医药生物行业：2026年为IO联合ADC大年，有哪些关键催化？－定期报告
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点： 1、 医药板块本周跑输大盘，整体情绪低迷，交易量占比下降。 2、 IO（免疫疗法）联合ADC（抗体偶联药物）是重要研发方向，2026年催化剂密集，中国企业在二代IO联合ADC研发中占据主导。 3、 创新是医药板块最明确的主线，中长期看好创新药、医疗器械及内需相关变化标的。 4、 行业评级为“强于大市”。 #投资建议： 1、 康方生物 2、 映…
研究对象医药生物
发布机构华福证券
分析师陈铁林
发布日期2025-12-29
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属华福证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象医药生物
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研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点： 1、 医药板块本周跑输大盘，整体情绪低迷，交易量占比下降。 2、 IO（免疫疗法）联合ADC（抗体偶联药物）是重要研发方向，2026年催化剂密集，中国企业在二代IO联合ADC研发中占据主导。 3、 创新是医药板块最明确的主线，中长期看好创新药、医疗器械及内需相关变化标的。 4、 行业评级为“强于大市”。 #投资建议： 1、 康方生物 2、 映恩生物 3、 三生制药 4、 科伦博泰 5、 百利天恒 6、 君实生物 7、 康宁杰瑞 8、 荣昌生物 9、 康诺亚 10、 药明康德 11、 泰格医药 12、 艾迪药业 13、 力生制药 14、 信达生物 15、 益方生物 16、 百奥赛图 17、 阳光诺和 18、 微创医疗 19、 佰仁医疗 20、 康众医疗 #风险提示： 行业需求不及预期；公司业绩不及预期；市场竞争加剧风险。
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