具身智能行业：人形机器人标委会成立，优必选16亿收购锋龙股份

#核心观点： 1、机器人行业景气度加速向上，本体上市潮来临，行业商业化加速。 2、优必选工业人形机器人产能与交付量显著，并计划大幅提升未来产能。 3、产业链合作深化，如宁波华翔子公司与头部关节厂商合作，旨在打造差异化零部件产品矩阵。 4、消费级机器人产品（如维他动力机器狗）市场反响热烈，推动智能机器人进入日常生活。 5、具身智能是AI最强应用，人形机器人是重要方向，下半年需关注新技术迭代及零部件“门票行情”。 #投资建议： 1、本体：看好特斯拉、Figure、华为、字节、小米和智元等机器人制造商。 2、供应链：25H2紧握“门票行情”与技术迭代。门票行情重点关注特斯拉、智元、华为的供应链，涉及触觉传感器、谐波减速器、摆线针轮、高功率密度电机、PEEK及粉末冶金工艺等环节。技术迭代重点关注灵巧手、电机和PEEK等。 #风险提示： 行业竞争加剧；汽车与电动车销量不及预期；人形机器人进展不及预期。