北交所行业：2025年北交所市场流动性改善明显－北交所事件点评

#核心观点： 1、北证50指数2025年表现强劲，截至12月25日累计上涨40.48%，并多次创下历史新高。 2、市场流动性显著改善，北交所2025年累计成交额达6.41万亿元，较2024年增长115.64%；融资余额为79.51亿元，较2024年末增长106.54%。 3、市场持续扩容，截至2025年11月，北交所总市值达8271.55亿元，较成立时增长199.62%；上市公司数量从81家增至285家。 4、指数上涨及市场活跃的驱动因素包括：流动性驱动资金涌入、公募基金等机构配置热情升温、AI及半导体等主题行情爆发、政策持续发力以及做市商制度优化等。 5、北交所定位于服务创新型中小企业，其差异化定位吸引了市场对高成长性企业的关注。 #投资建议： 无投资建议 #风险提示： 政策风险；估值过高的风险；流动性下降的风险。