基础化工行业：海外巨头上调AI资本开支，国内政策持续发力－周报

#核心观点： 1、本周化工市场震荡，申万化工指数下跌1.46%，跑赢沪深300指数0.29%。 2、基础化工板块当前PB分位数为22%，PE分位数为79%，具备性价比。 3、新疆两个煤制天然气项目通过审批，总投资达340.8亿元，采用低碳技术。 4、AI基建端景气度向好，Meta、微软等公司财报表现强劲，政策端持续发力。 5、7月中国官方制造业PMI回落至49.3，非制造业保持扩张。 6、育儿补贴政策发布，每孩每年补贴3600元。 #投资建议： 1、保利联合、高争民爆、雅化集团、唯科科技、凯美特气：反内卷关注度下行。 2、宏和科技、松井股份、天铁科技、大洋生物、雅本化学、联化科技、科创新源、晶华新材：AI PCB、固态、医药代工、部分人形机器人标的表现较强。 3、建议关注高景气AI PCB树脂和反内卷方向能兑现价格上行的子行业。 #风险提示： 国内外需求下滑，原油价格剧烈波动，国际政策变动影响产业布局。