能源化工行业：成本端支撑长丝价格上涨－大炼化周报
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点： 1、国内外重点炼化项目价差环比下降，国内价差为2404元/吨（环比-3%），国外价差为1025元/吨（环比-7%）。 2、聚酯板块产品价格环比上涨，但行业利润仍为负值，库存天数增加，长丝开工率微降。 3、炼油板块国内和美国成品油价格均下跌。 4、化工板块PX均价环比上涨，但价差收窄，开工率持平。 #投资建议： 1、民营大炼化&涤纶长丝：恒力石…
研究对象化工
发布机构东吴证券
分析师陈淑娴
发布日期2025-08-04
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属东吴证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象化工
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研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点： 1、国内外重点炼化项目价差环比下降，国内价差为2404元/吨（环比-3%），国外价差为1025元/吨（环比-7%）。 2、聚酯板块产品价格环比上涨，但行业利润仍为负值，库存天数增加，长丝开工率微降。 3、炼油板块国内和美国成品油价格均下跌。 4、化工板块PX均价环比上涨，但价差收窄，开工率持平。 #投资建议： 1、民营大炼化&涤纶长丝：恒力石化、荣盛石化、恒逸石化、桐昆股份、新凤鸣。 #风险提示： 1）项目实施进度不及预期； 2）宏观经济增速下滑，导致需求复苏弱于预期； 3）地缘风险演化导致原材料价格波动； 4）行业产能发生重大变化； 5）统计口径及计算误差。
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