基础化工行业：乙烷价格回落，气头制烯烃路线盈利能力增强－周报

#核心观点： 1、聚氨酯板块：本周纯MDI/聚合MDI/TDI行业均价及毛利环比变化不一，纯MDI价格和毛利上升，聚合MDI价格和毛利下降，TDI价格下降但毛利上升。 2、油煤气烯烃板块：乙烷价格下降，丙烷、动力煤、石脑油价格上升；聚乙烯和聚丙烯价格微涨，不同工艺制聚乙烯和聚丙烯的理论利润变化各异。 3、煤化工板块：合成氨价格上涨且毛利增加，尿素价格下降且毛利减少，DMF和醋酸价格及毛利均下降。 #投资建议： 1、万华化学 2、宝丰能源 3、卫星化学 4、华鲁恒升 #风险提示： 1）项目实施进度不及预期； 2）宏观经济增速下滑，导致需求复苏弱于预期； 3）地缘风险演化导致原材料价格波动； 4）行业产能发生重大变化； 5）统计口径及计算误差。