机械设备行业：周期反转、成长崛起、军工反转、海外崛起－大制造中观策略行业周报251209

【本周报意图】本周报意在汇总大制造中观策略组内部每周重要深度报告、重要点评报告与边际变化的观点。

【团队核心标的】横河精密、浙江荣泰、上海沿浦、涛涛车业、三一重工、徐工机械、真兰仪表、中国船舶、华测检测、杭叉集团、亚星锚链、罗博特科、巨星科技、雅迪控股、爱玛科技、洪都航空、中际联合、华大九天等。

【核心组合】横河精密、浙江荣泰、上海沿浦、金沃股份、开普云、新时达、涛涛车业、三一重工、徐工机械、真兰仪表、中国船舶、华测检测、杭叉集团、亚星锚链、罗博特科、巨星科技、雅迪控股、爱玛科技、洪都航空、中际联合、华大九天、华翔股份、杰克股份、五洲新春、安徽合力、中力股份、山推股份、柳工、中联重科、恒立液压、杰瑞股份、晶华新材、中国海防、中兵红箭、内蒙一机、光电股份。

【上周行业观点】机械：11 月挖掘机销量增长 14%略超预期，人形机器人亮点频出重视机遇。

【上周各行业及大制造内部涨跌幅情况】截至 2025/12/05，上周（2025/12/01-2025/12/05）板块跟踪指数中，表现最好的五大指数为：有色金属（申万）(+5.35%)、通信（申万）(+3.69%)、国防军工（申万）(+2.82%)、机械设备（申万）(+2.77%)、非银金融（申万）(+2.27%)。截至 2025/12/05，上周（2025/12/01-2025/12/05）大制造板块跟踪指数中，表现最好的三大指数为：长江工程机械指数(+5.47%)、创业板指数(+1.86%)、汽车零部件（申万）(+1.83%)。