传媒行业：Minimax应用大盘点
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点： 1、Minimax是一家全模态AI模型公司，其应用产品覆盖AI社交、视频生成、Agent、音频生成及开放平台等多个领域，并通过分级订阅、应用内购买、按使用量计费等模式实现商业化。 2、公司旗下核心应用包括：AI社交产品Talkie/星野，是用户基本盘和最大收入来源；视频生成平台海螺AI，是增长关键引擎；Agent应用MiniMax，面向高价值…
研究对象传媒
发布机构华福证券
分析师杨晓峰
发布日期2025-12-26
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属华福证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象传媒
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公司共识评级样本不足近 180 天暂无有效评级
一致目标价样本不足近 180 天暂无有效目标价
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点： 1、Minimax是一家全模态AI模型公司，其应用产品覆盖AI社交、视频生成、Agent、音频生成及开放平台等多个领域，并通过分级订阅、应用内购买、按使用量计费等模式实现商业化。 2、公司旗下核心应用包括：AI社交产品Talkie/星野，是用户基本盘和最大收入来源；视频生成平台海螺AI，是增长关键引擎；Agent应用MiniMax，面向高价值复杂任务；音频生成平台MiniMax语音，服务垂直专业场景；开放平台，作为技术能力的规模化出口。 3、根据招股说明书数据，各应用用户增长及付费表现良好：Talkie/星野MAU达2005.1万；海螺AI MAU达564.8万，付费用户平均支出增长显著；MiniMax AI付费用户平均支出最高；开放平台付费客户数快速增长。 #投资建议： 无投资建议 #风险提示： AI应用竞争激烈，AI模型竞争激烈
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