建筑施工行业：新签合同继续下降，行业杠杆加重，流动性压力仍较大；下半年政策拉动效果情况有待观察－2025年半年度观察报告

2025-08-04联合资信刘珺轩

这篇研报讲什么？

摘要原文摘录

2025年上半年,狭义基建投资增速和房地产开发投资延续下行态势,建筑业新签合同继续下降,国内建筑行业景气度仍处下行阶段。行业内发债企业杠杆上升至高水平,减值计提增加,盈利能力弱化,流动性压力较大。

研究对象建筑材料

发布机构联合资信

分析师刘珺轩

发布日期2025-08-04

原始报告提供原始报告入口

机构观点归属联合资信，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。

研究对象建筑材料

股票代码不适用

公司共识评级样本不足近 180 天暂无有效评级

一致目标价样本不足近 180 天暂无有效目标价

摘要原文以原始报告为准

预计2025年下半年,积极财政政策效果将有所显现,对基建投资形成拉动,边际改善建筑行业需求和流动性压力,但需关注化债政策推进、资金实际投向和重点项目落地推进情况。

#投资建议:无内容

#风险提示:无内容

继续比较不同机构对同一公司的判断。

从单家公司继续回到行业研究。