计算机行业：稳定币跟踪复盘，内外政策共振加速，多应用场景加速开启

#核心观点： 1、海外政策：GENIUS法案已参议院通过，美国众议院通过加密货币法案的程序性投票，允许法案进入辩论程序。 2、国内政策：香港《稳定币条例》将于2025年8月1日生效，金管局加快牌照申请处理；内地多城陆续跟进表态学习稳定币发展趋势及应对策略。 3、稳定币重要性：预计在2028年扩展至2万亿美元市场规模，为美国提供化解新思路并探索美元霸权的数字化延伸；在中国，香港作为先行试点，构建数字金融实验场和政策缓冲区。 4、牌照发放：香港采取双牌照机制，截至7月10日，获得VATP牌照的交易平台共11家；通过综合账户安排提供虚拟资产交易服务的获批机构达到42家。 5、大厂入局：圆币科技、京东、阿里等企业参与稳定币相关业务，发挥各自特质基因。 6、应用深化：RWA+RDA落地扩散，跨境支付降费提效。 #投资建议： 1、重点环节系统服务方：东方中科、众安在线、四方精创等。 2、RWA&RDA相关：朗新集团、协鑫能科等。 #风险提示： 1、政策推行不及预期； 2、下游应用落地进度不及预期； 3、研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。