银行行业：多家银行下架中长期存款产品，负债成本压降继续加码－银行资负跟踪20251207

#核心观点： 1、近期多家银行下架中长期存款产品，银行主动压降负债成本继续加码。六家国有大行已全面停售5年期大额存单，部分股份制银行及城商行也收缩长期存款业务。 2、银行息差压力下主动压降负债成本，预计长期存款产品“退潮”趋势延续。银行未来需通过财富管理、托管等中间业务扩大非利息收入，并从资产负债两端双向发力稳定净息差。 3、本期央行公开市场实现净回笼，货币政策延续支持性立场，资金利率窄幅波动。下期资金面扰动因素有限，预计资金利率先下后上。 4、本期NCD发行利率上行，各期限收益率多数上行。国债利率曲线走陡，超长端显著调整。 5、本期票据利率走势分化，1M票据利率下行，3M、6M票据利率上行，整体需求偏弱。 6、下期需关注11月金融数据和12月重要会议。 #投资建议： 无投资建议 #风险提示： （1）经济增长超预期下滑；（2）财政政策力度不及预期；（3）国际经济及金融风险超预期；（4）政策调控力度超预期。