科技行业：存储影响、新能源车预期、AI泡沫等问题反馈－调研

#核心观点： 1、存储供应偏紧及价格快速上涨，预计将影响2026年全球智能手机出货量，可能导致微小的负增长。其中，低价位智能手机受影响更大，行业份额可能进一步向头部品牌厂商集中。 2、对2026年中国新能源乘用车市场预期相对乐观，预计市场规模有望达到1,769万辆，同比增长12%，渗透率达60.2%。 3、当前AI行业不存在“泡沫”，基本面成长保持乐观。中国产业链正快速切入AI服务器供应链，预计2026年将带来显著增量。 #投资建议： 1、AI算力芯片行业：首推台积电（2330.TT/TSM.US）和英伟达（NVDA.US），建议关注AMD（AMD.US）。 2、半导体晶圆代工和功率行业：首推华虹半导体（1347.HK/688347.CH）和扬杰科技（300373.CH），建议关注中芯国际（981.HK/688981.CH）、新洁能（605111.CH）和华润微（688396.CH）。 3、新能源车行业：首推零跑汽车（9863.HK）和小鹏汽车（9868.HK/XPEV.US），建议关注蔚来汽车（9866.HK/NIO.US）。 4、智驾行业：首推禾赛科技（HSAI.US）和地平线机器人（9660.HK），建议关注速腾聚创（2498.HK）和佑驾创新（2431.HK）。 5、消费电子行业：首推丘钛科技（1478.HK）和蓝思科技（300433.CH/6613.HK），建议关注豪威集团（603501.CH）、小米集团（1810.HK）和舜宇光学（2382.HK）。 #风险提示： 全球，包括国内及海外，政策变化及波动；AI大模型行业技术迭代放慢，或增长放缓；新能源汽车行业和智能手机等消费电子行业需求增长不及预期；行业竞争加剧，玩家利润下行；半导体周期上行动能不足，或者下行压力较大；辅助驾驶技术创新及应用落地慢于预期；资本市场风险偏好发生波动，影响行业及公司估值支撑。