电力设备及新能源行业：风机价格回暖明确，海上风电有序推进－2026年度风电策略报告

#核心观点： 1、2025年风电整机公开市场招标容量同比下降20%，预计全年达107GW。 2、风机中标价格明确回暖，含塔筒及裸机中标报价同比均有提升。 3、海上风电发展态势良好，预计2026年国内实际吊装量有望大幅增长。 4、深远海海上风电建设正在有序推进。 #投资建议： 1、盈利能力有望回暖的主机标的：运达股份、金风科技、明阳智能、三一重能、电气风电、中船科技。 2、具备全球竞争力受益海外需求扩张标的：金雷股份、德力佳、大金重工、双一科技、时代新材、日月股份、禾望电气、通裕重工、中材科技、振江股份、中际联合。 3、国产替代先驱：麦加芯彩、新强联、盘古智能、崇德科技、博菲电气。 4、受益海上风电深远海趋势标的：东方电缆、中天科技、亨通光电、海力风电、亚星锚链、天顺风能、泰胜风能、天能重工、起帆电缆、太阳电缆。 #风险提示： 需求不及预期、行业竞争加剧、海外贸易政策风险等。