储能行业：全球首款锂钠协同储能方案发布，AIDC配储增量可期－点评报告

#核心观点： 1、全球首款锂钠协同储能方案发布，该方案由海辰储能推出，创新性地采用锂电备电与高倍率钠电相结合，旨在系统性满足AIDC在绿色、敏捷、稳定与经济方面的核心需求。 2、数据中心建设加快，供电稳定性要求提升。数据中心及AIDC规模快速增长带来的“冲击型”负荷对电网构成挑战，配套储能成为系统稳定与电能质量管理的关键工具。 3、AIDC配储渗透率及配储时长有望提升，预计2026年储能市场或延续高速增长，AIDC配套储能系统有望迎来规模化部署高峰期。测算2030年AIDC配储需求或超100GWh。 #投资建议： 1、行业方面：光伏行业铜代银必要性和迫切性提升，2026年将成为铜代银由验证走向放量的关键窗口期。维持行业“推荐”评级。 2、个股方面：建议关注储能系统环节阳光电源、阿特斯、天合光能、海博思创、通润装备；建议关注电池环节宁德时代、亿纬锂能等。 #风险提示： 宏观经济下行风险，政策不及预期，投资不及预期，数据中心建设规模不及预期，技术路线变化，行业竞争加剧，重点关注公司业绩不及预期等。