医药生物行业：政策端支持服务消费力度提升，关注医疗服务相关机会－周报（25年第49周）

#核心观点： 1、政策端支持服务消费力度提升，围绕“稳增长、扩内需、提质量”，持续释放服务消费潜力，医疗是重点支持领域之一。 2、“犒赏经济”成为新亮点，居民更愿为健康、体验和情绪价值付费，在医疗健康领域表现突出。 3、消费医疗赛道（如眼科、口腔、体检与慢病管理、中医调理等）供给多样化程度高，长期发展潜力较大，当服务消费被政策支持、供给更丰富、支付更顺滑时，需求弹性往往更大。 4、2025年全国医疗服务市场规模预计约为8.74万亿元，同比增长超过10%，在政策推动和消费环境改善趋势下，后续仍有较大提升空间。 5、行业评级为“优于大市”，维持。 #投资建议： 1、建议关注具备一定可选属性、业务创新能力领先的医疗服务赛道领先企业，如爱尔眼科、固生堂等。 2、重点公司包括：迈瑞医疗（优于大市）、药明康德（优于大市）、爱尔眼科（优于大市）、新产业（优于大市）。 #风险提示： 商业化不及预期风险；地缘政治风险；政策超预期风险。