电子行业：美光业绩与指引大超预期；存储涨价已传递至消费末端－周报

#核心观点： 1、半导体：美光最新季度业绩及下季度指引远超市场预期；存储芯片行业产能紧缺将持续，美光上调资本开支以扩张HBM及1-gamma工艺节点产能。 2、消费电子：存储涨价向终端传导，消费电子厂商以涨价或降配应对，市场销量在未来或将承压。 3、汽车电子：我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可正式公布，标志着自动驾驶技术由研发测试阶段向受控商业化应用阶段迈出关键一步。 #投资建议： 1、半导体：算力芯片（海光信息、龙芯中科）、存储（兆易创新）、AIoT（瑞芯微）、射频（唯捷创芯、卓胜微）、CIS（思特威）、模拟（思瑞浦）、设备（长川科技）。 2、消费电子：立讯精密、长盈精密、水晶光电、华勤技术。 3、PCB及被动元件：鹏鼎控股、东山精密、深南电路、三环集团、顺络电子、洁美科技。 #风险提示： 未来中美贸易摩擦可能进一步加剧，存在美国政府将继续加征关税、设置进口限制条件或其他贸易壁垒风险；宏观环境的不利因素将可能使得全球经济增速放缓，居民收入、购买力及消费意愿将受到影响，存在下游需求不及预期风险；大宗商品价格仍未企稳，不排除继续上涨的可能，存在原材料成本提高的风险；全球政治局势复杂，主要经济体争端激化，国际贸易环境不确定性增大，可能使得全球经济增速放缓，从而影响市场需求结构，存在国际政治经济形势风险。