大同证券-TMT行业周报：中美贸易摩擦或再度升温，半导体自主可控逻辑加强-20251014

周度市场回顾：本周（10/09-10/10）沪指周涨幅 0.37%，报 3897.03 点；深成指周跌幅-1.26%，报 13355.42 点；创业板指周跌幅-3.86%，报 3113.26 点。技术面上，本周三大指数持续上攻创出阶段新高，其中沪指周四创 2015 年 8 月以来十年新高 3936 点，目前三大指数涨势良好。在经济基本面保持平稳、A 股增量资金持续流入和全球流动性宽松的大背景下，市场在政策红利与流动性支撑下仍具韧性，A 股中期缓慢上行的趋势没有变化。周度行业要闻：（1）特朗普威胁对华加征 100%关税，并限制“关键软件”等产品出口：美国总统特朗普本周五威胁称，将从 11 月 1 日起对中国进口商品加征额外 100%的关税。（2）A 股龙头，闻泰突发公告：荷兰冻结安世半导体资产。10 月 12 日晚间，功率半导体龙头闻泰科技在上交所公告称，子公司安世半导体收到荷兰经济事务与气候政策部的部长令及阿姆斯特丹上诉法院企业法庭的裁决。（3）复旦大学科研团队研发全球首颗二维-硅基混合架构闪存芯片：在二维电子器件工程化道路上再获里程碑式突破。 行业数据跟踪：（1）消费电子行业或更依赖于技术创新和刺激政策，未来手机销量的增长势头可能会面临放缓的压力，但国内受益于“国补”等政策刺激，需求较为稳健。（2）半导体行业当前的需求依然旺盛，同时国内国产替代持续推进，国内半导体设备的需求依然较好。（3）存储芯片行业景气上行，近期 DRAM 价格呈现强劲的上升趋势，直接反映了 AI服务器、新一代 PC 和数据中心对高性能内存的强劲需求。