纺织服装行业：Nike连续两个财季正增长，澳毛涨价周期持续强化－周报20251221

#核心观点： 1、Nike公司FY26Q2营收124亿美元，同比+1%，已连续两个财季实现正增长，释放业绩修复积极信号。 2、澳大利亚羊毛生产预测委员会（AWPFC）年内第三次下调羊毛供给预期，预计25/26年度羊毛产量较24/25年度预测下降12.6%，强化澳毛涨价周期。 3、11月我国纺织服装出口额同比下滑5.2%，其中服装及衣着附件出口额同比下滑10.9%。 4、行业评级为“中性”。 #投资建议： 1、高性能户外方向：波司登、安踏、滔搏、361度，建议关注伯希和、李宁、特步。 2、折扣零售方向：海澜之家。 3、个护清洁方向：诺邦股份、稳健医疗、洁雅股份。 4、睡眠经济方向：罗莱生活、水星家纺。 5、运动制造产业链：申洲国际、华利集团、裕元集团、伟星股份、百隆东方。 6、澳毛涨价周期：新澳股份。 7、卫材升级产业链：延江股份。 #风险提示： 消费恢复低于预期；行业竞争加剧；存货减值风险；原材料成本上涨