新兴产业行业：宁德时代布局机器人电池PACK，商业航天发展加速

#核心观点： 1、行业评级为“增持”。 2、宁德时代全球首条人形具身智能机器人规模化落地的新能源动力电池PACK生产线正式投入运行。 3、智元机器人旗下半尺寸人形机器人灵犀X2获得中国、欧盟及美国市场的多项权威产品认证。 4、宇树科技上线行业内首个致力于功能模块化、标准化的人形机器人应用商店。 5、广东发布首个省域政务无人机工作体系，构建“一网统飞”服务生态。 6、蓝思科技拟收购裴美高国际有限公司，布局先进液冷散热集成能力。 7、国家航天局发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，鼓励商业航天企业参与国际竞争。 #投资建议： 1、人形机器人产业链相关公司：恒帅股份、安培龙、蓝思科技、长盈精密、三花智控、丰茂股份、拓普集团。 2、无人机相关公司：芯动联科、万丰奥威、卧龙电驱、宗申动力。 3、液冷设备相关公司：英维克、南风股份、川润股份、博杰股份。 4、商业航天相关公司：超捷股份、芯动联科、国机精工、电科数字。 #风险提示： 人形机器人产业进展不及预期；地缘政治风险；关税加剧风险；产业链进展不及预期；下游需求不及预期