杰瑞股份(002353):切入北美数据中心赛道,估值重构可期-公司动态研究报告

#核心观点

1. 公司切入数据中心发电板块，依托燃气发电、智能控制技术积累及全球供应链与北美产能，为数据中心、工业能源、新型电力系统提供电力设备供应、智能控制及运维一体化解决方案，已获海外客户认可，有望打开新的增长空间。
2. 公司传统油气工程服务业务稳步推进，具备从可研规划到运维的全流程一体化解决方案能力，通过优质订单遴选和成功项目交付积累口碑，协同高端装备、技术服务等板块，筑牢业绩基本盘。
3. 全球天然气行业高景气，受能源安全、能源转型及电力缺口填补等因素驱动，公司凭借全产业链解决方案能力、产能及海外布局优势，天然气相关订单有望持续放量。

#盈利预测与评级

预测公司2025-2027年收入分别为163.42亿元、195.42亿元、228.58亿元，归母净利润分别为30.53亿元、36.67亿元、42.72亿元，EPS分别为2.98元、3.58元、4.17元。考虑公司切入数据中心发电领域将带来新的成长空间，维持“买入”投资评级。

#风险提示

行业竞争风险；经营风险；财务风险；国际贸易摩擦风险；新市场拓展不及预期风险；技术迭代与产品研发风险；新业务发展不及预期。

本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。