中钨高新(000657):远景钨业并表+微钻产能扩张,公司盈利有望上行

#核心观点：1、远景钨业99.97%股权已完成过户并表，公司权益钨精矿年产量有望达1万吨左右，资源自给率或超30%。2、2025年钨精矿年均价较2024年上涨50%以上，公司利润有望迎来抬升。3、金洲精工科技实施两项技改项目，将增强AI PCB用超长径精密微型刀具的规模化供应能力。4、金洲精工当前在微钻、高长径比涂层钻针有客户优势，2026年利润端有望延续高双位数增长。 #盈利预测与评级：基于远景钨业并表以及微钻产能扩张，上调2025-2026年盈利预测20%/31%至15.73/24.14亿元。同步上调目标价20%至34元。 #风险提示：钨矿价格超预期上涨；下游需求不及预期；扩产进度不及预期。