鸿日达(301285):携手联想聚力3D打印,前瞻布局再添浓墨重彩-点评

#核心观点： 1、公司与联想摩托罗拉共同设立3D打印联合实验室，聚焦3D打印工艺，旨在满足通信设备轻量化、结构设计复杂化的需求，推动3D打印业务新突破，有望打造“研发—测试—量产”闭环。 2、公司前瞻布局3D打印全产业链，其控股子公司已成功研制出能打印钛合金、铝等材料的3D打印设备。公司结合自身消费电子连接器的后端加工能力，成为业内少数具备“设备研制—产品打印—后端处理”全流程自研覆盖的厂商，静待3D打印技术在消费电子、服务器散热等民用市场爆发。 3、公司传统消费电子连接器业务成长空间有限，因此战略布局新业务。其中，半导体封装级金属散热片已与国内主流芯片设计公司、封装厂建立对接，部分完成工厂审核与样品验证，预计2026年上半年有望逐步实现批量出货。 4、公司新增光纤、光通信设备及光电子器件制造与销售业务，在FA（光纤阵列）制造环节采用自研自动化设备，以提升生产效率和良率，横向切入光通信领域。 #盈利预测与评级： 预计2025/2026/2027年归母净利润分别为0.52、1.64和2.48亿元。维持买入评级。 #风险提示： 1、全球消费电子景气度恢复进度缓慢，拖累公司连接器、精密机构件业务成长；2、新业务的客户拓展不及预期，导致订单获取进度延后。