盐津铺子(002847):持续推出长效激励机制筑牢核心竞争力,坚定大单品战略塑造品类品牌-公司点评报告

#核心观点

1. 公司发布新一轮股权激励计划，拟授予限制性股票300万股，占股本总数1.1%，激励对象包括高管及核心技术（业务）人员。
2. 股权激励设三个限售期，考核年度为2026-2028年，解锁考核目标为：2026年净利润不低于8.5亿元；2026-2027年净利润合计不低于18.5亿元；2026-2028年净利润合计不低于31亿元。
3. 公司持续推出长效激励机制，旨在激发员工积极性，筑牢核心竞争力。
4. 公司坚定大单品战略，聚焦“中国风味零食”、“健康高蛋白零食”与“健康甜味零食”三大赛道，并持续塑造品类品牌。
5. 公司深化供应链建设，在上游原料产地投资建厂，并建设全球领先的超级工厂，实现从种源到生产的完整产业链自主掌控。

#盈利预测与评级

预计公司2025-2027年营业收入分别为59.28亿元、69.67亿元、80.53亿元，分别同比增长11.77%、17.53%、15.59%。预计公司2025-2027年实现归母净利润7.80亿元、9.67亿元、11.67亿元，分别同比增长21.90%、24.01%、20.65%。维持“强烈推荐”评级。

#风险提示

渠道拓展不及预期，食品安全问题，品牌建设不及预期等

本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。