唯特偶(301319):深耕电子焊接材料,双平台战略打造新增长极

#核心观点

1. 公司前三季度实现营收10.60亿元，同比增长24.00%；实现归母净利润0.70亿元，同比下降4.84%；扣非后归母净利润为0.62亿元，同比增长3.51%。
2. 公司单三季度实现营收3.96亿元，同比增长19.67%；实现归母净利润0.27亿元，同比增长15.98%。
3. 公司前三季度综合毛利率为16.26%，归母净利率为6.56%。经营活动产生的现金流量净额达0.82亿元，同比大幅增长1578.59%。
4. 公司前三季度研发投入为0.28亿元，同比增长19.86%。
5. 公司作为国内微电子焊接材料龙头，在锡膏领域市占率约7%，产品已切入华为、中兴、比亚迪、通威等各行业龙头供应链。
6. 公司持续拓展业务版图，在多个国家及地区开设分支机构，并在苏州、杭州落地新材料运营中心。
7. 公司实施“电子装联+可靠性材料”双平台战略，通过增资认购嘉兴吉弗爱65%股权，拓展可靠性材料产品矩阵。

#盈利预测与评级

预计2025-2027年公司营收增长至15.39亿元、19.60亿元、25.05亿元，归母净利润1.00亿元、1.25亿元、1.76亿元。给予“优于大市”评级。

#风险提示

原材料价格波动风险，下游领域需求波动风险，新业务及新品导入不及预期风险，市场竞争加剧风险等。

本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。