三环集团(300408):聚焦产品端;布鲁姆能源相关业务展望乐观

#核心观点：1、公司产品需求强劲且利润率前景乐观。2、公司向布鲁姆能源供应陶瓷隔膜板，占其总营收的5%，预计随着后续生产基地产能扩张，订单将会增加。3、公司产品组合包括精密陶瓷结构件、光通讯、陶瓷外观件、封装、模组、电子材料。4、2024年，毛利率最高的业务板块是陶瓷插芯和隔膜板，毛利率均约为50%，其他大多数产品毛利率多数不低于20%。5、公司战略聚焦于产品端、市场份额扩张及产品研发。

#盈利预测与评级：无盈利预测与评级内容。

#风险提示：1. 消费需求下滑，2.执行风险，3.材料成本上涨，4. 地缘政治风险

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