强一股份(688809):新股覆盖研究

#核心观点：1、强一股份是一家专注于半导体晶圆测试核心硬件探针卡的研发、设计、生产与销售的科创板上市公司。2、公司2022-2024年营业收入分别为2.54亿元、3.54亿元、6.41亿元，归母净利润分别为0.16亿元、0.19亿元、2.33亿元，增长迅速。3、公司是唯一跻身全球半导体探针卡行业前十的境内企业，拥有自主MEMS探针及探针卡研发及量产能力，产品聚焦中高端芯片晶圆测试领域。4、公司深度绑定B客户等核心客户，2025年上半年来自B客户及已知为其芯片提供测试服务的销售收入占比达82.8%。5、公司正加大存储领域布局，已完成面向NOR Flash、HBM、DRAM等产品的2.5D MEMS探针卡验证或小批量交付。6、全球探针卡市场预计将从2024年的26.51亿美元增长至2029年的39.72亿美元，国产厂商市场份额不足5%，替代空间广阔。

#盈利预测与评级：根据公司管理层初步预测，公司2025年全年营业收入同比增长48.12%至63.71%，归母净利润同比增长52.30%至80.18%。

#风险提示：已经开启询价流程的公司依旧存在因特殊原因无法上市的可能、公司内容主要基于招股书和其他公开资料内容、同行业上市公司选取存在不够准确的风险、内容数据截选可能存在解读偏差等。具体上市公司风险在正文内容中展示。

本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。