银行行业：利率风险管理迎重要突破，理财打新再添硕果－银行理财周度跟踪（2025.12.8－2025.12.14）

#核心观点： 1、监管和行业动态方面，理财公司首次以独立主体身份进入银行间利率衍生品集中清算市场，有助于行业通过主动利率风险管理增强产品净值稳定性。 2、同业创新动态方面，理财公司参与新股网下配售，并与指数公司合作推出备兑策略指数，为后续策略产品创设奠定基础。 3、收益率表现方面，近期现金管理类产品收益率微降，纯固收和固收+产品收益多数上升。债市收益率受政策预期、基本面数据敏感度低、股债跷跷板效应及监管不确定性等因素影响，预计将维持震荡格局。 4、破净率跟踪方面，银行理财产品破净率环比下降，信用利差位于历史低位附近，性价比有限。需关注信用利差走势对破净率的潜在影响。 #投资建议： 无投资建议 #风险提示： 本报告部分数据基于数据供应商，可能为市场不完全统计数据，旨在反映市场趋势而非准确数量，所载任何意见及推测仅反映于本报告发布当日的判断。理财产品业绩比较基准及过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资建议，不代表推介。