通信设备行业：Scale－up光互连提速，商业航天产业节奏或加快－周观点
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录2025 年第 50 周，通信板块上涨 5.94%，在长江一级行业中排名第 1 位；2025 年年初以来，
研究对象通信
发布机构长江证券
分析师于海宁
发布日期2025-12-17
原始报告提供原始报告入口
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研究对象通信
股票代码不适用
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一致目标价样本不足近 180 天暂无有效目标价
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
2025 年第 50 周，通信板块上涨 5.94%，在长江一级行业中排名第 1 位；2025 年年初以来，
通信板块上涨 80.55%，在长江一级行业中排名第 1 位。光芯片作为 AI 光互联的核心环节，需
求持续旺盛，海外产能扩张更多向高毛利 EML 产品倾斜；Scale-up 光互连路径逐步清晰，OCS
与 CPO 商业化节奏加快，AI 集群规模化将进一步拉动光模块需求。此外，商业航天进入催化
密集期，产业节奏有望加速，天线、电源等核心环节在用量提升下具备更好的抗通缩性
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