环保行业：中央经济工作会议强化双碳转型，优质运营资产迎市场化改革＆国际化拓展－跟踪周报

#核心观点： 1、政策驱动：2025年中央经济工作会议多项部署引领环保行业发展，重点包括全面绿色转型与能源强国建设、化债修复与市场化改革、绿色贸易与国际化拓展、以及“两重”项目与城市更新。 2、行业策略：环保行业2026年策略围绕三条主线展开：红利价值（市场化与优质运营重估）、优质成长（第二曲线、下游成长与AI赋能）、双碳驱动（再生资源与非电领域）。 3、行业跟踪：环卫新能源装备销量与渗透率快速提升；生物柴油价格与盈利保持稳定；锂电回收环节盈利能力略有改善。 #投资建议： 1、重点推荐：瀚蓝环境、龙净环保、高能环境、绿色动力环保、绿色动力、海螺创业、永兴股份、光大环境、军信股份、粤海投资、美埃科技、九丰能源、宇通重工、景津装备、新奥能源、昆仑能源、三峰环境、兴蓉环境、洪城环境、中国水务、伟明环保、蓝天燃气、新奥股份、赛恩斯、金科环境、英科再生、路德科技。 2、建议关注：大禹节水、联泰环保、旺能环境、北控水务、碧水源、浙富控股、中山公用。 #风险提示： 政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业竞争加剧