通信行业：联电加速硅光布局，Cignal AI上调OCS预期－周报

#核心观点： 1、本周申万通信指数上涨6.27%，涨幅在申万一级行业中排名第一，通信网络设备及器件子行业涨幅最高。 2、联华电子获得imec硅光子制程技术授权，将加速其硅光子技术发展，以应对AI数据负载增长带来的铜互连瓶颈。 3、英伟达获准在特定条件下向中国出口H200 AI芯片。 4、Cignal AI大幅上调光路交换机市场规模预测，预计2029年将达到至少25亿美元。 5、博通第四季度财报表现亮眼，AI半导体业务营收同比大幅增长，公司定制XPU业务持续推进。 #投资建议： 1、持续看好头部光模块厂商在CPO和硅光领域的布局，建议关注硅光代工厂产能进展。 2、展望2026年，光路交换机有望成为仅次于光模块的通信行业第二主线。 #风险提示： AI发展不及预期的风险、市场竞争加剧的风险、相关技术发展不及预期的风险。