有色能源金属行业：短期锂价或维持震荡，战略金属价值重估背景下看好锑钴钨锡等金属－周报

►印尼 RKAB 近期未有新批复公布，供应担忧对镍矿价

格或有支撑

截止到 12 月 12 日，LME 镍现货结算价报收 14420 美元/

吨，较 12 月 5 日下跌 2.04%，LME 镍总库存为 253032 吨，

较 12 月 5 日减少 0.03%；沪镍报收 11.57 万元/吨，较 12 月 5

日下跌 1.71%，沪镍库存为 44,677 吨，较 12 月 5 日增加

1. 02%；截止到 12 月 12 日，硫酸镍报收 27,550 元/吨，较 12

月 5 日价格上涨 0.18%。根据 SMM，印尼原料方面，火法矿

方面，供应端方面，苏拉威西的雨季愈发严峻，哈马黑拉也不

时出现强降雨天气。在降雨量明显增加，导致部分矿山生产受

阻。需求端来看，NPI 冶炼厂的采购需求相对稳定，但与此前

高峰时期相比，采购积极性略有回落。小部分冶炼厂仍在持续

提高其镍矿采购量。RKAB 方面，目前多家印尼矿业公司仍

处于提交与评估阶段，近期尚未有新的 RKAB 批复公布。湿

法矿方面，供应端来看，市场表现平稳，可流通的湿法矿相对

充裕，跨岛运输量也维持在较少水平。从需求端来看，部分冶

炼厂因库存充足而缩减采购，导致价格下跌。后续来看，由于

RKAB 审批仍未有明确消息，矿山方面普遍保持谨慎态度，

使得价格获得一定支撑。此前印尼 IMIP 园区相关事件虽然对

镍产业链整体的直接影响有限，但反映出印尼政府海事与矿业

监管力度正在加强，这也加剧了市场对明年 RKAB 批复可能

面临供应端风险的担忧。整体来看，随着新的 RKAB 配额不

确定性以及配额减少的预测，后市镍矿价格或形成底部支撑。