传媒行业：关注模型／Agent推新迭代，布局AI应用、IP新消费－周报

#核心观点： 1、投资评级：看好（维持）。 2、AI应用方向：模型和Agent持续迭代，建议布局AI陪伴、AI创作、AI电商、AI营销、AI教育、AI保险等方向。 3、IP新消费：游戏、国漫、潮玩等高景气赛道，建议关注游戏出海、国产电影及潮玩卡牌领域。 #投资建议： 1、AI应用重点推荐：盛天网络、快手-W、值得买、引力传媒；受益标的包括美图公司、易点天下、果麦文化等。 2、游戏板块重点推荐：心动公司、恺英网络、巨人网络、神州泰岳、吉比特等；受益标的包括友谊时光、IGG等。 3、电影板块重点推荐：上海电影；受益标的包括猫眼娱乐、中国电影等。 4、潮玩/卡牌重点推荐：奥飞娱乐、姚记科技、布鲁可；受益标的包括泡泡玛特、量子之歌等。 #风险提示： AI应用收入、游戏流水、电影票房、潮玩卡牌销量低于预期等。