机械设备行业：看好催化频出的固态电池设备和机器人行业；推荐估值低点景气向上的工程机械和半导体设备－跟踪周报

#核心观点： 1、锂电设备：固态电池预计2027年小规模量产，设备商受益于量价齐升，重点推荐先导智能、联赢激光、杭可科技等。 2、人形机器人：2025年WAIC展示机器人最新进展，运动控制能力进步明显，建议关注绿的谐波、中大力德等产业链公司。 3、工程机械：雅江下游水电工程开工，总投资约1.2万亿元，将拉动工程机械需求，电动化&无人化设备有望成为主流。 4、通用自动化：7月PMI环比下降0.4pct，季节性因素+反内卷政策为主要原因，期待内需刺激政策出台。 #投资建议： 1、北方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海天国际、柏楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江鼎力、杭叉集团、先导智能、长川科技、华测检测、安徽合力、精测电子、纽威股份、芯源微、绿的谐波、海天精工、杭可科技、伊之密、新莱应材、高测股份、纽威数控、华中数控。 2、锂电设备：先导智能、联赢激光、杭可科技、宏工科技、赢合科技、先惠技术、利元亨、曼恩斯特、纳科诺尔、华亚智能、德龙激光。 3、人形机器人：绿的谐波、中大力德、恒工精密、威孚高科、宁波华翔、卧龙电驱、均普智能、富临精工、长盛轴承、奥比中光、首程控股、华锐精密、凌云光、汉威科技。 4、工程机械：三一重工、某全品类龙头、中联重科、柳工、山推股份、恒立液压。 5、通用自动化：纽威数控、海天精工、创世纪、华中数控、华锐精密、欧科亿、海天国际、伊之密、埃斯顿、国茂股份、怡合达。 #风险提示： 下游固定资产投资不及市场预期；行业周期性波动风险；地缘政治及汇率风险。