方盛制药（603998.SH）：跟踪点评251127
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录公司今年前三季度营收端受止咳类产品需求减弱影响而小幅下降，利润端受益于销售费用显著下降和资产处置收益稳健增长。随着低效医药商业资产的剥离，业务结构进一步精简，整体经营质量显著改善。我们预测公司 2025-2026 年归母净利润为 3.01 亿/3.39 亿/4.02 亿元，分别同比+18.0%/+12.4%/+18.9%。给予公司 2025 年 20x P…
研究对象方盛制药
发布机构中信证券
分析师李文涛,宋硕
发布日期2025-11-27
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属中信证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象方盛制药
股票代码603998
公司共识评级看好近 180 天 · 4 家机构
一致目标价¥15.81中位数 · 1 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
核心观点
公司今年前三季度营收端受止咳类产品需求减弱影响而小幅下降，利润端受益于销售费用显著下降和资产处置收益稳健增长。随着低效医药商业资产的剥离，业务结构进一步精简，整体经营质量显著改善。我们预测公司 2025-2026 年归母净利润为 3.01 亿/3.39 亿/4.02 亿元，分别同比+18.0%/+12.4%/+18.9%。给予公司 2025 年 20x PE，对应目标价为 14 元，维持“买入”评级。
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