吉比特(603444):《九牧之野》上线在即,看好新游持续驱动公司成长-公司信息更新报告

#核心观点：1、《九牧之野》拟于12月18日公测，全平台预约量已突破100万，其三国题材受众广，采用SLG+RTS玩法，并注重“降肝减氪”，有望成为长青游戏并驱动业绩高增长。2、公司通过联动知名IP等内容更新维持核心游戏流水稳定，《杖剑传说》与《道友来挖宝》在畅销榜排名靠前。3、新游《问剑长生（境外版）》已上线中国港澳台、韩国等地，出海有望进一步贡献增量。

#盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润分别为16.32亿元、19.28亿元、23.12亿元，维持“买入”评级。

#风险提示：新游戏上线时间或流水表现不及预期、老游戏流水下滑超预期。

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