保险行业：分红险重塑产品竞争力，新银保重构渠道新格局－2026年年度投资策略
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点： 1、坚定看好2026年保险板块投资机会，板块将继续演绎并强化价值系统性重估。 2、核心逻辑在于利差企稳向好叠加投资资产规模快速扩张，带动整体盈利中枢改善。 3、承保端：预期2026年上市险企新单保费将延续增长，价值率保持稳定，整体NBV增速有望实现两位数增长。 4、投资端：预期长端利率企稳，中枢或缓慢抬升；权益投资方面，上市险企或继续适当提升…
研究对象保险Ⅱ
发布机构兴业证券
分析师张博,唐亮亮
发布日期2025-12-12
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属兴业证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象保险Ⅱ
股票代码不适用
公司共识评级样本不足近 180 天暂无有效评级
一致目标价样本不足近 180 天暂无有效目标价
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点： 1、坚定看好2026年保险板块投资机会，板块将继续演绎并强化价值系统性重估。 2、核心逻辑在于利差企稳向好叠加投资资产规模快速扩张，带动整体盈利中枢改善。 3、承保端：预期2026年上市险企新单保费将延续增长，价值率保持稳定，整体NBV增速有望实现两位数增长。 4、投资端：预期长端利率企稳，中枢或缓慢抬升；权益投资方面，上市险企或继续适当提升权益配比，总投资收益有望延续增长。 #投资建议： 1、关注弹性较强的【中国人寿H】。 2、关注新单和价值表现有望领先的【中国平安】、【中国太保】、【中国人保】。 #风险提示： 长端利率快速下行，权益市场大幅回撤，新单销售显著不及预期
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