房地产行业：房价复苏趋势有望延续－香港房地产月度跟踪

#核心观点： 1、香港房地产市场延续复苏势头。住宅方面，10月房价连续第5个月环比上涨、第2个月同比上涨；11月领先指标显示房价环比涨幅提速。11月成交量虽受高基数影响同比回落，但仍处年内较高水平。 2、利率环境利好。12月房贷利率有望随美联储降息进一步下行，巩固市场复苏趋势。 3、商业地产前端景气度修复。1-10月零售业销货价值已接近同比回正，但传导至租金企稳仍需时间，10月零售、写字楼等租金指数环比尚未止跌。 4、看好香港市场占比高的港资房企的重估机遇，有望在香港地产复苏趋势下迎来戴维斯双击，高股息率也带来一定支撑。 #投资建议： 1、领展房产基金(823 HK)：评级为买入。 2、新鸿基地产(16 HK)：评级为买入。 #风险提示： 香港住宅市场复苏不及预期，香港商业景气度复苏不及预期，个别港资房企可能面临流动性风险。