工程机械行业：11月挖机内销增速+9.1％；汽车和履带起重机内销继续高增长－月报

#核心观点： 1、11月挖掘机销量同比增长13.9%，其中国内销量同比增长9.11%，出口量同比增长18.8%。 2、11月装载机销量同比增长32.1%，电动化率达25.7%。 3、10月其他工程机械产品中，汽车起重机、履带式起重机内销高增长；叉车内外销维持双位数正增长；升降工作平台销量下滑。 4、11月国内工程机械开工小时数同比下降13%；10月海外市场开工小时数表现分化。 5、1-10月挖掘机出口额同比增长25.9%，部分海外市场增长强劲。 6、世界级铁矿西芒杜铁矿投产，三一南非产业园竣工。 #投资建议： 1、三一重工 2、徐工机械 3、柳工 4、中联重科 5、恒立液压 #风险提示： 宏观经济不及预期的风险，政策推进程度不及预期的风险，行业竞争加剧的风险，出口贸易争端的风险，汇率波动的风险。