北交所行业：缩量调整，关注商业航天及算力产业链－北交所市场点评20251209

#核心观点： 1、北交所市场于12月9日整体调整，北证50指数下跌1.72%，市场成交额较前一交易日减少，个股呈现普跌格局。 2、当日A股市场呈现“科技成长领涨、周期消费承压”的分化特征，算力硬件主线受美国允许英伟达向中国出售H200芯片的消息催化走强。 3、北证50指数当前市盈率处于近一年中低分位水平，估值压力较前期有所释放。 4、政策层面，中央政治局会议定调2026年经济工作，年末政策预期升温，北交所优化金融服务、引导资金向高技术企业集聚的改革方向明确。 5、中长期来看，随着专精特新企业技术迭代加速、政策支持力度加大以及估值回归合理区间，北交所市场结构性机会值得关注。 #投资建议： 无投资建议 #风险提示： 政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险。