机械行业：确定性看设备出海+AI拉动，结构机会看内需改善＆新技术－2026年度策略报告

#核心观点： 1、确定性机会在于设备出海与AI技术拉动。设备出海方面，工程机械出口受益于“一带一路”及海外需求复苏；油服设备跟随EPC项目出海进入收获期。AI技术拉动液冷设备、PCB设备及燃气轮机/柴发等细分领域需求。 2、结构性机会关注内需改善与新技术。内需方面，光伏、锂电、半导体等设备领域受益于技术迭代与国产替代。新技术方向包括人形机器人量产与光伏新技术产业化。 #投资建议： 1、工程机械：推荐三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、恒立液压。 2、工业叉车：推荐杭叉集团、中力股份、安徽合力。 3、油服设备：推荐杰瑞股份、纽威股份。 4、光伏设备：推荐迈为股份、晶盛机电、奥特维、高测股份。 5、锂电设备：推荐先导智能、联赢激光、杭可科技。 6、半导体设备：推荐北方华创、中微公司、微导纳米、拓荆科技、迈为股份。 7、液冷设备：推荐宏盛股份，建议关注英维克。 8、PCB设备：推荐大族数控、鼎泰高科，建议关注芯碁微装、中钨高新。 9、燃气轮机：推荐杰瑞股份、应流股份、豪迈科技、联德股份。 10、人形机器人：建议关注恒立液压、新坐标、绿的谐波、高测股份、天奇股份。 #风险提示： 宏观经济波动，设备出海回款风险，基建投资不及预期，零部件供应链风险，技术突破进展不及预期。