机械设备行业：中法深化核能创新合作，聚焦小堆（SMR）发展机遇－定期报告

#核心观点： 1、中法签署第十五轮核能合作议定书，小型模块化反应堆（SMR）开发成为新的合作亮点。 2、双方将以SMR开发为重要合作切入点，结合人工智能应用，拓展核能在热能供给、医用放射性同位素等非电领域的和平利用场景。 3、SMR被视为满足人工智能日益增长的能源需求的关键解决方案之一，科技巨头正联合相关公司为数据中心定制供能方案。 4、国内相关公司的SMR关键技术研发工作正在有序推进。 #投资建议： 1、景业智能：与浙大共建微堆/SMR技术联合研发中心，展现出巨大的发展潜力与应用前景。 2、佳电股份：产品主氦风机是四代堆-高温气冷堆一回路唯一的动力设备，子公司核主泵产品在细分行业处于领先地位。 3、国光电气：公司偏滤器和包层系统是ITER项目的关键部件。 4、兰石重装：业务覆盖核能上游核燃料系统、中游核电站设备、下游和乏燃料后处理。 5、科新机电：承制了高温气冷堆核电产品，新燃料运输容器实现替代进口。 6、海陆重工：服务堆型有三代、四代堆以及热核聚变堆（ITER）等。 7、江苏神通：获得我国新建核电工程已招标核级蝶阀、核级球阀90%以上的订单。 #风险提示： 政策风险、行业竞争加剧风险、核电核准持续性不及预期等