交通运输行业周报：油轮运价高位回调，干散货运价持续突破251207

推荐组合：招商轮船、海通发展、申通快递、韵达股份、圆通速递

建议关注：皖通高速、山东高速、福建高速、招商公路、京沪高铁、广深铁路、顺丰控股、德邦股份、春秋航空、吉祥航空、华夏航空、中国国航、南方航空、中国东航、东航物流、白云机场、中远海控、锦江航运、中谷物流、中远海能、招商南油、青岛港、招商港口、兴通股份、宏川智慧、密尔克卫、嘉友国际、厦门象屿

快递数据跟踪：根据交通运输部公告：1）2025.11.24-2025.11.30，周度日均揽收量约5.72亿件/投递量约5.75亿件，环比前一周分别-2.91%/-1.54%；2）2025.11.01-2025.11.30，月度日均揽收量约6亿件/投递量约6亿件，同比上一年分别+6.21%/+4.53%；3）今年以来（2025.01.01-2025.11.30），日均揽收量约5.41亿件/投递量约5.41亿件，同比上一年分别+17.07%/+18.15%。根据国家邮政局公告：2025年1-10月，快递业务量同比+16.1%，收入同比+8.5%。

航运数据跟踪：国际干散货市场：本周BDI指数为2714点，环比上涨12.65%。国际集运市场：本周CCFI指数环比下跌0.62%，SCFI指数环比下跌0.39%。SCFI欧洲航线运价为1400美元/TEU，环比下跌0.28%，美西航线运价为1550美元/FEU，环比下跌5.02%。国际油运市场：本周VLCC-TCE运价为108711美元/天，环比下跌6.92%。

航空数据跟踪：根据航班管家数据，2025.11.28-2025.12.04期间：1）根据航班管家数据，国内航班量86577班次，日均12368班，较上周-0.98%，同比+2.73%。2）国内旅客量达1209.43万人次，较上周-1.28%，同比+6.61%。3）国内平均全票价环比1.33%，同比+0.25%。国内平均裸票价环比-1.49%，同比+0.39%。4）2025.11.28-2025.12.04期间国内客座率为84.43%，较去年同期提升1.79pcts。5）各枢纽机场国内航班量恢复到19年比例：首都74.92%，浦东123.60%，白云118.17%，双流65.58%，宝安121.03%，长水90.93%，虹桥101.63%，海口112.98%，三亚113.63%。6）国际旅客量达159.57万人次，较上周-0.54%，同比+19.66%。7）各枢纽机场国际航班量恢复到19年的：首都71.87%，浦东100.46%，虹桥99.11%，白云99.68%，双流+天府100.17%，宝安100.13%，长水96.34%，海口156.30%，三亚86.55%。8）本周北上广深互飞旅客量75.45万人次，同比+10.38%。均价765.02元，同比-11.95%。

风险提示

政策不确定性，油价、汇率大幅波动，宏观经济增长失速，行业供需失衡、竞争加剧，空难、恐怖袭击、战争、疾病爆发等其他需求冲击。