若羽臣(003010):25H1业绩预告表现亮眼,自有品牌势能向好

#核心观点： 1、公司预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为6,300-7,800万元，同比增长61.81%-100.33%；扣除非经常性损益后的净利润为6,000-7,500万元，同比增长57.85%-97.32%；基本每股收益为0.28-0.35元/股。 2、自有品牌势能向好，家清赛道和保健品赛道持续发展，线上全渠道运营优势进一步放大自有品牌势能。 3、品牌管理业务维持稳增态势，精细化运营优化运营效率，深化AI大模型与自研系统融合，优化跨部门协作路径。 4、公司在保健品、母婴、美妆个护、食品饮料等品类成功建立起显著竞争优势。 #盈利预测与评级： 预计公司25-27年实现营收26.8/34.6/41.2亿元，同比增速分别为51.9%/28.9%/19.1%，实现归母净利润1.7/2.2/3.0亿元，同比增速分别为61.4%/31.6%/31.5%，当前股价对应PE分别为69/52/40倍。维持“增持”评级。 #风险提示： 品牌商解约风险；电商行业竞争加剧风险；自有品牌投入市场不及预期风险。