通信行业：“H200芯片或放开”下的投资机会梳理－点评报告

#核心观点： 1、英伟达H200芯片有望获得对华出口许可，但Blackwell及Rubin芯片不在获批名单内，芯片销售收入需上缴部分给美国政府。 2、若H200获批，将利好国产AI产业链和国产算力，具体体现在计算侧、AIDC、网络侧及国产芯片侧的需求提升。 3、行业投资评级为“看好（维持）”。 #投资建议： 推荐标的：英维克、欧陆通、光环新网、奥飞数据、大位科技、新意网集团、宝信软件、润泽科技、中兴通讯、盛科通信、紫光股份、中际旭创、新易盛、华工科技、源杰科技、天孚通信。 受益标的：寒武纪、海光信息、锐捷网络、华勤技术、浪潮信息、申菱环境、银轮股份、同飞股份、高澜股份、凌云股份、金盘科技、长光华芯、仕佳光子、致尚科技、华丰科技。 #风险提示： 算力芯片放量不及预期、AI发展不及预期、行业竞争加剧等。