开特股份(920978):主业成长潜力大,有望在机器人、储能、AIDC等领域获得新增长

#核心观点

1. 公司是国内领先的热管理系统供应商，核心产品为传感器、控制器及执行器，近五年营收与净利润复合年增长率分别达31.35%和45.44%。
2. 公司主业仍有较大成长空间，增长动力来自产品品类拓展带来的单车价值量提升、客户覆盖面的扩大以及海外市场的突破。
3. 公司正积极布局新业务领域，包括机器人用执行器电机及六维力传感器（部分产品已送样测试）、储能领域CCS产品（已量产并获多家头部客户）以及数据中心热管理传感器（处于研发测试阶段）。

#盈利预测与评级

预计公司2025-2026年归母净利润分别为1.81亿元、2.36亿元，对应市盈率分别为37倍、28倍。首次覆盖，给予“强烈推荐”投资评级。

#风险提示

汽车销量不及预期、新业务拓展不及预期。

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