计算机行业：聚焦AI产业落地及绩优股机会－计算机周观察250330

算力：地方政府出台算力发展指导意见，巨头合作提升云计算、AI规模与效能。近日，上海经信委制定《上海市关于促进智算云产业创新发展的实施意见（2025-2027年）》，指出到2027年上海市智算云产业规模力争突破2000亿元，智算规模力争达到200EFLOPS，其中自主可控算力占比超70%，吸引国内外头部云商在沪扩大投资。成都经信局新经济委正式印发《2025年成都市人工智能产业链发展工作要点》，明确2025年人工智能核心产业规模达到1300亿元、增速超30%，要求起步区内算力中心平均上架率不低于70%，全市算力中心平均上架率不低于65%，算力规模达到20000PFlops。3月26日，中国移动与阿里巴巴在北京举行战略合作协议签约仪式。根据协议，双方将共同建设运营先进的AI数据中心，助力双方提升云计算与AI服务的规模与效能，深化中国移动“九天”与阿里巴巴“通义千问”AI模型的技术交流与生态共建。

大模型：蚂蚁推出百灵MoE大模型，阿里开源多模态大模型Qwen2.5-Omni-7B。蚂蚁集团Ling团队近日在预印版Arxiv平台发表技术成果论文，宣布推出两款不同规模的MoE大语言模型百灵轻量版与百灵增强版。实验表明，其3000亿参数的MoE大模型可在使用国产GPU的低性能设备上完成高效训练，性能与完全使用英伟达芯片、同规模的稠密模型及MoE模型相当。阿里3月27日正式开源通义系列模型中首个端到端全模态大模型Qwen2.5-Omni-7B。Qwen2.5-Omni支持文本、图像、音频和视频等多种输入形式，可同时感知所有模态输入，并以流式处理方式实时生成文本与自然语音响应。在权威的多模态融合任务OmniBench等测评中，Qwen2.5-Omni刷新业界纪录，全维度远超Google的Gemini-1.5-Pro等同类模型。目前，开发者和企业可免费下载商用Qwen2.5-Omni，手机等终端智能硬件也可轻松部署运行。

投资建议

1.大模型、Agent持续发展，AI“卖铲人”国产算力链有望持续繁荣。重点阿里巴巴、数据港、润建股份（通信）、奥飞数据、万国数据、世纪互联、神州数码、拓维信息、海光信息、中科曙光、浪潮信息、寒武纪、深信服、品高股份。2、开源模型持续进展利好大模型私有化部署，大模型能力提升推动AI应用普惠。重点关注星环科技、智微智能、金山办公、用友网络、金蝶国际、泛微网络、卫宁健康、讯飞医疗科技、科大讯飞、华宇软件等。3、邻近一季度末，市场对上市公司25Q1业绩情况关注度明显提升，结合行业经营情况以及部分公司公开订单分析，建议关注海光信息、同花顺、指南针、九方智投控股（港股）、深信服、赛意信息、品高股份、科远智慧、道通科技、智微智能、锐明技术、南网科技等。

风险提示

政策落地不及预期；AI发展不及预期；行业竞争加剧风险