建筑材料行业：阶段性关注内需链条－跟踪周报

#核心观点： 1、本周建筑材料板块跑赢沪深300及万得全A指数。 2、大宗建材高频数据：水泥价格环比上涨，库存微降，出货率微降；玻璃价格环比上涨，库存下降；玻纤粗纱价格稳定，电子纱价格上涨。 3、周观点：短期推荐基建链条、装修消费、欧美出口产业链相关公司；科技方面关注洁净室工程、PCB升级玻纤、AI端侧应用；消费方面关注地产链格局改善受益公司；海外方面关注受益于全球贸易稳定及新兴市场拓展的公司。 4、大宗建材细分观点：玻纤行业中期盈利有望改善，龙头企业受益；水泥行业价格预计震荡，政策有望推动格局优化与估值修复；玻璃行业短期价格承压，中期供给出清后价格弹性有望提升。 #投资建议： 1、基建链条方向：海螺水泥、东方雨虹、中国交建。 2、装修消费方向：三棵树、悍高集团、箭牌家居、兔宝宝、欧派家居。 3、欧美出口产业链：中国巨石、中材科技、圣晖集成、亚翔集成、爱丽家居、石头科技、海尔智家。 4、科技（洁净室工程与PCB升级）：圣晖集成、亚翔集成、柏诚股份、中材科技、宏和科技。 5、科技（AI端侧应用）：萤石网络、石头科技、上海港湾。 6、消费（地产链）：箭牌家居、三棵树、公牛集团、北新建材、兔宝宝、伟星新材、欧派家居、奥普科技、欧普照明、江河集团。 7、海外及新兴市场：华新建材、上海港湾、科达制造、中材国际。 8、玻纤行业：中国巨石、中材科技、长海股份、国际复材、山东玻纤。 9、水泥行业：华新建材、海螺水泥、上峰水泥、金隅冀东、天山股份、塔牌集团。 10、玻璃行业：旗滨集团、南玻A。 #风险提示： 地产信用风险失控、政策定力超预期。