健信超导(688805):新股覆盖研究

#核心观点

1. 公司主要从事医用磁共振成像(MRI)设备核心部件（超导磁体、永磁体、梯度线圈等）的研发、生产和销售。
2. 公司2022-2024年营业收入分别为3.59亿元、4.51亿元、4.25亿元；归母净利润分别为0.35亿元、0.49亿元、0.56亿元。
3. 公司是全球最大的医用MRI超导磁体第三方独立供应商，2024年全球市占率4.2%，位居全球第五、国内第二。
4. 公司已切入GE医疗等头部整机企业供应链，并开始批量供货，预计市占率将进一步提升。
5. 公司掌握了下一代无液氦超导磁体研发生产的核心技术，成功研制国际首台1.5T无液氦超导磁体，产品已实现批量销售和规模化商业应用。
6. 2025年上半年，公司无液氦超导产品销售收入已突破5000万元。
7. 与同行业可比公司相比，公司营收规模及销售毛利率均未及同业平均。

#盈利预测与评级

根据公司管理层初步预测，公司2025全年营业收入较上年增长36.31%至45.71%，净利润较上年增长29.07%至38.03%。

#风险提示

已经开启询价流程的公司依旧存在因特殊原因无法上市的可能、公司内容主要基于招股书和其他公开资料内容、同行业上市公司选取存在不够准确的风险、内容数据截选可能存在解读偏差等。具体上市公司风险在正文内容中展示。

本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。