计算机行业：AppLovin业绩保持亮眼，AI为广告营销注入新活力－AI动态跟踪系列（十二）

AppLovin 为全球领先的移动游戏广告渠道商，电商业务逐步扩张。

AppLovin 成立于 2012 年，是全球领先的移动广告技术平台，日均服务

超十亿用户。当前，面向广告主和广告发布商，AppLovin 通过 AXON（投

放平台）、MAX（变现平台）、Adjust（归因平台）等 AI 产品提供完整的

广告中介服务。过去，AppLovin 专注于服务游戏开发者，已经成为全球

移动游戏公司最大的增长引擎之一。如今，AppLovin 开始将客户拓展至

Web 广告与电商领域，今年 10 月，公司推出邀约制自助服务平台拓展电

商等品类客户，目前处于早期阶段。根据公司 3Q25 Earnings Call，Axon

Ads Manager 推出后，自助广告主的支出每周增长了大约 50%。

 AppLovin 3Q25 业绩表现亮眼，自助服务平台有望开辟增量机会。

AppLovin 三季度业绩继续保持亮眼增长，3Q25 实现收入 14.05 亿美元，

同比增长 68%，净利润 8.36 亿美元，同比增长 92%，自由现金流 10.49

亿美元，同比增长 92%。4Q25 业绩指引相对乐观，预计收入在 15.7 亿

美元至 16 亿美元之间（对应 12%至 14%的环比增长），目标调整后

EBITDA 利润率为 82%至 83%。展望 4Q25 和 2026 年，AppLovin 重点

工作包括：引入 AI Agent 优化新广告商入驻流程、自助服务平台的全面

开放、测试基于生成式 AI 的广告创意功能、积极测试付费营销，旨在优

化客户入驻转化漏斗、提升客户体验。我们认为随着 2026 年公司自助服

务平台的全面开放，公司新广告商数量有望大幅增加。

 AI+广告营销产品向智能体演进，有效助力企业出海。当前，国内企业（如

跨境电商、手游）出海需求旺盛，营销智能体不仅能够批量生成符合海

外用户偏好的广告文案、图片和视频脚本，还能在文化差异、语言习惯、

法律合规检查等环节提供辅助，帮助品牌真正融入当地市场。代表产品

方面，汇量科技自动化创意制作平台 Playturbo 实现 AI 广告素材生产；

汇量科技程序化广告交易平台 Mintegral 智能出价更好承接广告主混合变

现需求，特别是帮助中重度游戏及非游戏垂类广告主；迈富时基于

AI-Agentforce 企业级智能体中台，提供覆盖营销销售全链路的智能体