电力设备与新能源行业：电建年度集采强势验证风电需求高景气，锂电供应链大单锁量频发－研究报告

#核心观点： 1、中国电建启动2026年度风光设备框架集采，风机招标规模35GW，同比增长40%，预示2026年国内风电装机有望保持增长。 2、大金重工发布全球首创滚吊一体多用途创新船型，将助力我国风电全产业链、全生命周期出海提速。 3、锂电产业链长协大单频发，隔膜等环节产品价格上调，景气大周期趋势明朗。 4、光伏储能方面，阿特斯美国业务重组方案落地，但产业链临近年底量价走弱，盈利面临压力。 5、首批国家氢能试点正式落地，产业政策支持进入“国家级系统性试点示范”新阶段。 6、国内液冷领域开启并购收购潮，看好国内企业在全球市场的地位提升。 7、电网方面，攀西特高压交流工程核准，投资231亿元；国网区域联采第二批招标部分产品单价环比显著回升，看好特高压及配网相关公司。 #投资建议： 1、风电：重点推荐盈利确定性向上、估值尚处低位的整机环节，以及受益于预期上修的铸件及叶片等零部件环节；关注有望受益于海风项目开工的管桩、海缆标的。 2、锂电/储能：持续看好锂电产业链。 3、光伏：建议底部布局光储龙头、玻璃、低成本硅料、高效电池/组件、第二增长曲线，关注钙钛矿/叠层等新技术。 4、电网：重点推荐特高压赛道；看好配网相关公司后续盈利改善。 #风险提示： 政策调整、执行效果低于预期风险；产业链价格竞争激烈程度超预期风险。